Valūtas mijmaiņas

Monetārā pietura ir īpašs finanšu instruments, kas tiek izmantots gan bankām un institucionālos investorus un starptautiskās kompānijas. Neskatoties uz to, ka visu veidu mijmaiņas darījumiem - valūtas, kapitāla un procentu - strādā apmēram tāds pats, bijušais ir noteiktas īpašības.

Šāda operācija kā valūtas mijmaiņas līgumu, vienmēr ir saistīta ar diviem tirgus dalībniekiem, kuri vēlas veikt apmaiņu, lai iegūtu vēlamo valūtu ar maksimālu labumu. Lai ilustrētu būtību valūtas mijmaiņas, apsveriet šādu hipotētisku piemēru.

Ļaujiet dažas English uzņēmums (uzņēmums A) vēlas ienākt ASV tirgū un ASV korporāciju (B) -, lai palielinātu ģeogrāfiju tās pārdošanas Lielbritānijā. Parasti aizdevumi un kredīti, kas bankas izsniedz sabiedrības nerezidentes, procentu likmes ir augstākas nekā tās, kas tiek dota vietējiem uzņēmumiem. Piemēram, uzņēmums A var izsniegt aizdevumu ASV dolāros 10% gadā, un uzņēmums B - aizdevums GBP zem 9%. Tajā pašā laikā, likmes vietējiem uzņēmumiem ir daudz mazāks - attiecīgi 5% un 4%. A un B Uzņēmumi var veikt starp abpusēji izdevīgu vienošanos, saskaņā ar kuru katra organizācija saņems kredītu vietējā valūtā vietējā bankas izdevīgākiem tarifiem, un tad "maiņas" aizdevumus, izmantojot mehānismu, kas pazīstams kā valūtas mijmaiņas.

Pieņemsim, ka Lielbritānijas mārciņas un dolāra maiņas Forex tirgū ar likmi 1,60 USD par 1.00 GBP, un katram uzņēmumam ir nepieciešams pašu summu. Šajā gadījumā, ASV firma B saņems 100 miljonus £, un uzņēmums A - 160 miljoni dolāru. Protams, tie ir, lai kompensētu procentu maksājumiem savu partneri, bet tehnoloģija swap ļauj abiem uzņēmumiem samazināt izmaksas, lai atmaksātu aizdevumus gandrīz dubultojies.

Lai vienkāršotu piemēru, ir izslēgusi lomu swap tirgotājs darbojas kā starpnieks starp pusēm darījumā. Dalība tirgotājs nedaudz palielinās maksu par aizdevumu abiem partneriem, tomēr izmaksas būs daudz lielākas, ja puses neattieksies apmainīt tehnoloģiju. Procentu likme, kas papildina izplatītājam kredīta izmaksām, kā likums, nav pārāk liels, un tas ir robežās no desmit bāzes punktiem.

Būtu arī jāatzīmē, šāda veida operācijas, piemēram, valūtas procentu likmju mijmaiņas. Šajā gadījumā, kad puses apmainās ar procentu maksājumiem, kas vērstas atmaksāt ārvalstu valūtas aizdevumiem.

Ļaujiet mums atzīmēt dažus galvenos punktus, kas padara ārvalstu valūtas darījumus mijmaiņas darījumi atšķiras no cita veida līdzīgām darbībām.

Atšķirībā no mijmaiņas, kas ir balstīta uz ienākumiem un procentos vienkāršu mijmaiņas valūtas mijmaiņas saistīta iepriekšēja un tad galīgais apmaiņa saskaņoto avansa summu kredīta saistības. Mūsu piemērā, uzņēmums veica apmaiņu no $ 160 miljoni līdz £ 100 miljoniem sākumā darbības, un beigās līguma viņi dos galīgo apmaiņu - atgriež summas attiecīgajām pusēm. Šajā brīdī, abiem partneriem riskam, jo sākotnējais kurss dolāru un mārciņu (1.60: 1), iespējams, jau mainījusies.

Turklāt, lielākajai daļai mijmaiņas darījumu raksturīgs nettingovanie. Termins kompensēt nozīmē summas. Mijmaiņas darījums kopējie ienākumi, piemēram, peļņas uz indeksu var apmainīt pret ienākumiem zem noteiktā drošību. Ienākumi no viena puse no darījuma ieskaita attiecībā uz ienākumiem no otras puses ar iepriekš noteiktu konkrētu datumu, un izdarījis tikai vienu maksājumu. Tajā pašā laikā, periodiski maksājumi, kas ir saistīti ar valūtas mijmaiņas darījumiem, nettingovaniyu nebūt. Abi partneri apņemas ieviest attiecīgus maksājumus laikā noteiktā datumā.

Tādējādi, valūtas maiņa - ir instruments, ar kuru sasniegt divus galvenos mērķus. No vienas puses, tie samazina cenu izmaksu banku aizdevumiem ārvalstu valūtā (kā iepriekš minētajā piemērā), un, no otras puses, tās var ierobežot riskus, kas ir saistīti ar krasām izmaiņām valūtas kursu, kas Forex tirgū.