Repo-darījumi - kas tas ir? Repo darījumi: kā tas darbojas?

Tiešā aizdevumu, visās tās šķirnes, ne vienmēr ir izdevīga. Dažos gadījumos tas ir efektīvāk izmantot citas metodes, lai uzlabotu finansiālo stāvokli, no kuriem viens ir repo darījumiem. Tas ir tik īpašs pirkšana un pārdošana sistēma, kurā iedarbojas priekšnoteikumu: pārdevējs atpirkt iepriekš pārdod preces, kādi tie arī būtu. Atšķirībā no nodrošinājuma, šāda pieeja neilgu laiku, visas tiesības izmantošanas doties tieši pircējam (ar retiem izņēmumiem). Tikai tad, kad tā tiek veikta ar reverso operāciju, iespēja pilnībā izmantot atpirkšanas iespēju atgriezīsies sākotnējā īpašnieka. Šādos darījumos ir pietiekami gara vēsture, un, ņemot vērā īpašības šo pieeju, tiesību akti tikai nesen izstrādājusi vairāk vai mazāk skaidra un atbilstoša nostāju šajā jautājumā.

stāsts

Pirmo reizi kaut kas līdzīgs repo darījumiem noticis jau 1917. gadā Amerikas Savienotajās Valstīs. Iemesls bija ļoti augsti nodokļi, kas radušies saistībā ar militārām darbībām. Tas ir kļuvis ļoti grūti un ļoti izdevīgi izmantot iepriekš esošās kreditēšanas sistēmas. Bija nepieciešams izgudrot kaut ko jaunu, labāku. REPO - saīsinājums no angļu vārdiem atpakaļpirkuma līgumu, kas aptuveni tulkojams kā "pārdošanas un pirkuma līgumu." Pirmā sistēma bija izmantošana Federālo rezervju fondu , kas ir atkarīgs valsts organizācija. Sākotnēji tas tika darīts, lai efektīvi un veiksmīgi, lai nodrošinātu aizdevumus banku sistēmai. Pakāpeniski priekšrocības šo pieeju, ir kļuvis skaidrs, pārējiem uzņēmumiem un firmām. Un līdz Otrā pasaules kara un Lielās depresijas, šādi darījumi ir kļuvuši arvien vairāk populārs. Tad ekonomiskā situācija ir mainījusies, un nepieciešamība pēc šādiem instrumentiem vienkārši pazuda apmēram 30 gadus atkal attiecīgie repos bija tikai 1950.gadā, un kopš tā izplatījās visā pasaulē atkal gūst popularitāti. Jo īpaši, nosaukums datoru, komunikācijas un viss, kas saistīts ar to, bija vēl viens impulss tālākai attīstībai finanšu instrumenta.

mērķi

Daži uzskata, ka repo darījumiem - ir variants pirkšanu vai pārdošanu īpašumu. Faktiski, galvenais mērķis šīs darbības ir īstermiņa aizdevumi, kas apmaiņā pret kuru ir aptuveni tāda pati vērtība aktīvu (gan materiālo un nemateriālo). Jāatzīmē, ka daudzos gadījumos cena darījuma objekta sākumā darījuma, kas ir nedaudz mazāk nekā gada beigās. Tas ir, piemēram, ir akciju, kas maksā 10 000 rubļu. Uzņēmums pārdod drošību un saņem 10 tūkstošus. Tā kā atpirkšanas dod iespēju obligātai izpirkšanai pēc tam, pēc kāda laika būs veikt reverso operāciju. Bet ar laiku tās īstenošanu, var būt gadījums, ka šāda rīcība tagad ir vairāk vērts nekā 15 tūkstošiem. Tā rezultātā, uzņēmumiem būs jāatgriežas nevis 10, bet 15 tūkstošus. Rubļu. No abām pusēm interese ir acīmredzama. Tātad, aizņēmējs ļoti ātri saņem vajadzīgo summu, un kreditors relatīvi īsā laika periodā saņem ievērojamu peļņu. Protams, tāpat kā jebkurā citā situācijā ar finansēm, vienmēr ir iespējams riski, kas šajā gadījumā būtu lielāks nekā stabilākiem un skaidru darījumiem ar kreditēšanu. Bet rezultātā ienākumi ir tā vērts.

REPO objekts

Repo darījumi ar akcijām ir vispopulārākais, rentabla, viegli un populārs. Sākotnēji tika uzskatīts, ka līdzīgas darbības tiks veiktas tikai ar vērtspapīriem. Tomēr, tā kā sistēmas attīstību sāka saprast, ka pēc analoģijas mēs varam strādāt ar jebkurām citām precēm vai produktiem. Šādu operāciju jēga ir pilnīgi tāds pats, bet galvenā iezīme ir sarežģītāka papīru. Piemēram, lai atkārtoti reģistrēt īpašumtiesību tiesības saskaņā ar repo darījumiem vērtspapīru, būs nepieciešams tērēt nedaudz laika. Bet, lai veiktu tās pašas darbības ar preču, aprīkojuma vai nekustamā īpašuma bijuši konkrēti risinātu problēmas, kas varētu būt nepieciešams ievērojams pūles un aizņem vairāk laika.

Īpašības un priekšrocības

Īsumā, ka aizņēmēju un aizdevēju, tika aprakstīts iepriekš. Taču, ņemot vērā to, ka tā ir abpusēji izdevīga sadarbība ir pamats, lai noslēgtu jebkura darījuma repo (kā arī jebkurus citus finanšu mehānismus), būtu jāizstrādā šajā jautājumā. Tātad, aizdevējs (ti, personai, kas iegādājas objektu), šī pieeja ir izdevīga, jo tā kļūst par pilntiesīgu īpašnieku īpašums. Ar variants klasiskās patapinājuma īpašumā vēl bija arī aizņēmējam, kas dažos gadījumos ir ļoti neizdevīgi (jo īpaši, ja ieguvumi būs lielāki, jo mazāks termiņš preču pārdošanu). Piemēram, ja aizdevējs kāda iemesla dēļ atteicās izpirkt savu bijušo īpašumu, otra puse var ātri un viegli kā pilnu īpašniekam pārdot preces un saņemt savu peļņu. Jums nebūs jāgaida, lai tiesvedība tiesā ķerties pie pieteikuma par bankrotu, un tā tālāk. Jāatzīmē, ka, lai īstenotu to, par darījuma vērtību līguma ir tikai svarīgs objekts, un nekādā finansiālo stāvokli brīdī ir aizņēmējs. Tas ir, tas ir iespējams, nav ieinteresēti personai, kas ir dota nauda, ja tā piedāvā šķidro objekts, un to var apstiprināt savas tiesības uz īpašumu. Tā rezultātā, procedūra ir ļoti vienkāršota un paātrināta. Tas ir īpaši izdevīga otro aizņēmējam. Nav svarīgi, cik slikti finanses, viņš nav bijis gadījums, ja ir vērtspapīri (vai citi līdzīgi produkti), viņš var saņemt naudu, un tas nav jātērē daudz laika un enerģijas.

Akcijas un balsis

Ir vēl viens līdzeklis, kas ir raksturīga tikai šādā darbībā, kā repo darījumu. Piemērs ir šāds: Uzņēmums pārdod akcijas pieder tā ir. Faktiskais īpašnieks vērtspapīriem ir kreditors, bet dividendes tas nesaņem - tie tiek uzskatīti mantu iepriekšējā īpašnieka, līdz brīdim, kad viņš atsakās iegādāties objektu repo darījumiem. Tajā pašā laikā, balss, kas sniedz akcijas jau pieder tā kreditoram, kas var būt problēma dažās situācijās. Daudzi uzņēmumi dod priekšroku, lai risinātu ar tajā pašā laikā sagatavot līgumu par pilnvara, lai nezaudētu tiesības balsot. Protams, tas viss ir atkarīgs no attiecībām starp abām pusēm, raksturlielumiem savu darbu, un daudziem citiem faktoriem.

nodokļi

Ir vēl viens svarīgs un ļoti interesanta iezīme, kas atšķir repo darījumu. Šis maksājums no nodokļiem. Jo īpaši, daudzi no iespējām pirkšanu un pārdošanu šādu operāciju, kas attiecas tā emitētajiem vērtspapīriem, daudz izdevīgāk nekā citi. Piemēram, parastā darījuma laikā būs jāmaksā nodoklis par fakta darījuma. Bet gadījumā, atpirkšana tiek uzskatīta par variantu, kurā maksājums tiek veikts tikai par starpību starp sākotnējo akciju cenu (vai citu līdzīgu nodrošinājumu), un tās galējās izmaksas. Tas ir daudz lētāk nekā citās sistēmās. Jāatzīmē, ka tas attiecas ne tikai drošību, bet arī darījumu veidus, kas tika veiksmīgi pabeigta. Tas nozīmē, ka akcijas tika atpirktas, un nav palikt īpašuma aizdevējam. Tāpat jāpatur prātā, ka maksimālais termiņš nepārsniedz 6 mēnešus.

Klasifikācija pēc nodokļiem

Viena no galvenajām problēmām, kas rodas, lai izmantotu tikai tik nodokļu sistēmu, ja nepieciešams, ir nepieciešamība skaidri klasificētu darījumu un tā objektu. Tas ir, jums ir nepieciešams, lai skaidri saprast, vai konkrētais darbība ir vienkārša iegāde vai pārdošana vērtspapīriem, vai arī tas ir kredīts sistēma repo veida. Faktiski, šāda operāciju prasībām un nosacījumiem, ir aprakstīts iepriekš. Periods - ne vairāk kā 6 mēnešus, objekts - tas pats, atsaucoties uz emitētajiem vērtspapīriem. Dalībnieki darījuma, ir tikai divas, un tās nemaina, un tā tālāk. Tikai tad, ja procedūra atbilst visām prasībām, nodrošinās diferencētu nodokļu sistēmu. Jāatzīmē, ka likums pieļauj nelielu pagarinājumu, bet ne ilgāk kā līdz pašreizējā periodā. Piemēram, ja darījums beidzas 10. decembrī, ir iespējams pagarināt līdz mēneša beigām, bet ne vairāk.

Repo darījumi ar centrālās bankas

Krievijas banka pašlaik izmanto šos darbību veidus tikai, lai nodrošinātu likviditāti. Viņš tikai darbojas kā pircējs, pērkot vērtspapīrus kredītiestādēm. Nav citas personas netiek uzskatītas par tirgus dalībniekiem. Starp citu, jāatzīmē, ka, lai izbaudītu iepriekš minētos iespējas kredītiestādēm ir obligāti jāatbilst noteiktajām prasībām centrālās bankas. Pretējā gadījumā ar viņiem, un neviens nestrādās. Izņemot repo darījumi ar bankām ietver trīs veidu atlaides - apakšējā, ieceļošanas vai augstākā līmeņa. Būtu jāsaprot, ka 100% sākotnējā Diskont darbība netiks pieņemti kā nodrošinājums.

Mehānisms un parametri

REPO darījumi ar Krievijas Bankas veikta divos veidos. Pirmā ietver izsolē, otrais - par fiksētu maksu. Held iknedēļas izsoles nodošanai līdzekļus 1 nedēļu. Atsevišķi var veikt vairāk izsolēm, ir vērsta uz kredītu līdz 6 dienām. Periods, atbilstības novērtēšana pieteikumu, darījuma summa un citiem faktoriem, kas nosaka tikai Krievijas Bankas.

Repo darījumi: Grāmatvedības

Atšķirībā no nodokļu sistēmas, kas ir svarīgas iezīmes dažādās īpašības, jo tas var būtiski mainīt summu, kas jāmaksā, viss ir daudz vienkāršāk grāmatvedībā. Tātad, visi šo darbību, tiek parādīti tikai kā pirkšanu vai pārdošanu jebkuru aktīvu. Nav īpašas funkcijas vai citu nestandarta darbība nav šeit, jo tas seko standarta shēmu, vienkārši atspoguļo pirmā kustība priekšmeta atpakaļpirkuma līgumu vienā virzienā, un pēc tam, kā viņa atgriešanās - uz citu.

rezultāti

Pamatojoties uz iepriekš minēto, var secināt, ka repo darījumiem - tas ir diezgan vienkāršs un skaidrs mehānisms kreditēšanu. Tas ir daudz priekšrocību salīdzinājumā ar parasto, vairāk klasisks sistēmām, bet ir daži trūkumi. Viena no tām var uzskatīt par lielāku risku, bet visvairāk mulsinošu nepieciešamību nodot pilnu atbildību par jebkādiem aktīviem. Uz līdzīgu var tikai atļauties iet ļoti lielas kompānijas.